黄教授
文｜黄教授
说实话越南这波消费热，最值得看的不是越南的商场里多了多少人，而是一个长期被当作生产车间的地方，正在同时变成了巨大的消费市场。这个变化是实实在在的，真实可靠的。
越南电子产品生产线，制造业仍是经济高增长的主要支撑。图片来源：越南通讯社VietnamPlus
越南财政部统计局10月3日公布，2026年第三季度越南GDP同比增长9.95％，前九个月增长9.01％。
同期商品零售和消费服务收入达到5925.7万亿越南盾，约合2280亿美元，同比增长13.4％。
经济增速接近两位数，消费增速看上去更快，越南老百姓的腰包和消费信心自然成了热门话题。
过去很多人观察越南，只问它接了多少订单，抢走多少工厂，工资比中国沿海低多少。现在再只盯这几项，就会漏掉另一件事，越南不仅在一车一车往外卖货，它的一亿多人口也在买菜、下馆子、旅游、换手机，越来越多消费还搬到了网上。
9.95％不是消费者单独抬起来的
越南三季度增长确实抢眼，一季度和二季度增速分别为8.15％和8.81％，到三季度进一步加快。可把9.95％全归到消费头上，就解释不通了。同期工业和建筑业增长12.50％，对经济增加值增长的贡献率为51.57％，服务业增长9.54％，贡献率为43.29％，农林渔业增长4.21％。工厂和工地仍然是最大的增量来源，消费是重要支撑，却不是唯一发动机。
其实，支出端的变化也能说明问题。三季度最终消费支出增长8.96％，资本形成总额增长21.39％，货物和服务出口增长23.27％，进口增长28.75％。
投资、生产、外贸和消费同时向上，才把增速推到了接近10％的位置。换句话说，越南不是在生产车间和消费市场之间二选一，而是几台发动机一起转。
海防港集装箱码头，外贸和制造业扩张继续带动物流需求
外资继续加码，又给这套循环添了一把柴。前九个月越南实际利用外资210.7亿美元，同比增长12.1％，注册外资达到503.6亿美元。
注册金额不能当成已经到账的钱，但实际到位资金保持增长，说明厂房、设备和供应链投资仍在进入。项目落地以后带来就业，就业变成工资，工资再进入餐饮、零售、住房和交通，这才是消费热背后最实在的一条传导链。
越南政府后来向国会报告，劳动者平均月收入达到906万越南盾，同比增长近9.4％。
平均数掩盖不了行业、城乡和正式就业与非正式就业之间的差距，却能帮助理解为什么不少家庭愿意增加日常开支。人敢不敢花钱，看的往往不是今天多了几张钞票，而是下个月的订单还在不在，工作稳不稳。
敢花钱，靠的不只是工资条
越南消费还有一个明显变化，钱不再只流向传统百货和集市。年轻人住在城市，工作节奏快，手机又是日常生活的入口，买东西、点外卖、叫车、订酒店都可以在几块屏幕上完成。消费场景一旦被拆开，很多过去要专门跑一趟才能花出去的钱，现在等车间隙、下班路上就花掉了。越南消费者在永旺商场结账，现代零售渠道仍在扩展。图片来源：VnExpress国际版
这也是越南消费市场，容易被低估的地方。它不是简单复制大城市购物中心的故事，而是传统小店、连锁商场、电商平台和外卖配送一起扩张。河内的街边餐饮、胡志明市的咖啡馆、工业园附近的便利店，面对的是不同收入层次和生活方式，却共同构成了消费增量。
其实，电商数据最能看出这种渠道迁移。市场监测机构YouNet ECI统计，2026年前九个月，Shopee、TikTok Shop、Lazada和Tiki四大平台商品交易总额达到411.7万亿越南盾，约合158亿美元，同比增长22％。
美国国际贸易署2026年更新的指南引用越南工贸部数据，将2024年越南电商规模估计为320亿美元，它与四大平台前九个月的交易额不是同一口径，不能直接拼成一组年度数据。
越南2026年上半年电商市场主要指标，不同统计口径应分开阅读。图片来源：China Briefing
Gojek与Dat Bike合作投运的电动配送摩托车，线上消费离不开末端配送网络
手机降低了购买门槛，旅游则把消费从家里和商场拉到路上。前九个月越南接待国际游客约1770万人次，同比增长14.5％，其中中国大陆游客约395万人次，是最大客源。
游客增加不只是景区多卖几张门票，还会带动航空、酒店、餐饮、出租车、零售和娱乐，一批本地小商户也能从中分到收入。
胡志明市街头咖啡消费场景，餐饮和休闲是城市消费的重要组成部分。图片来源：越南《Vietnam News》
外国游客乘坐三轮车游览河内，旅游复苏会带动交通、餐饮和零售。图片来源：越南《SGGP》英文版
所以，越南人敢花钱并不神秘。制造业和服务业提供就业，城市生活制造新需求，数字平台压缩交易成本，旅游业又从外部注入收入。几种力量碰在一起，消费才从基本吃穿用度，慢慢扩展到休闲、体验和个人兴趣。
13.4％很热闹，却不等于购买力涨了这么多
消费数据最容易被误读的地方，就是名义增速和实际增速经常被混在一起。越南前九个月零售和消费服务收入增长13.4％，这是按现价计算的结果，剔除价格因素后，实际增长约为7.8％。7.8％仍然不低，但它和13.4％传递的感受显然不同，多出来的营业收入里，有相当一部分来自商品和服务变贵。
与此同时，物价压力已经摆在台面上。前九个月越南CPI平均上涨4.52％，9月单月同比涨幅达到5.08％。
食品、住房、水电、交通和外出就餐都与家庭日常预算直接相关，这些项目涨价以后，消费者可能依然频繁购物，却会更仔细地比较价格，减少非必要开支。
胡志明市传统菜市场的蔬菜摊位，食品价格变化直接影响家庭消费感受。图片来源：Saigon Adventure
电商也透露出同样的信号，四大平台前九个月交易额增长22％，但监测机构发现，增长主要来自商品平均售价上升，销量总体变化不大。消费者并没有闭着眼睛下单，而是在质量与价格之间反复权衡。越南人的消费信心在增强，精打细算也一点没少，这两种状态并不矛盾。
因此，敢花钱不能理解成敢乱花钱，更不能理解成全民开始高消费。眼下更像是相当一部分城市居民和年轻劳动者愿意为一顿饭、一杯咖啡、一次短途旅行和一件喜欢的商品付钱，他们对生活品质有了更高要求，但面对住房、教育、医疗等大额支出，仍会看收入和就业的稳定性。
与此同时，越南的进口结构，也提醒人们别把所有高增长都解释成消费繁荣。前九个月越南货物进口额达到4537.2亿美元，同比增长36.7％，其中94.1％是生产投入品，消费品只占5.9％。
大量进口主要服务于机器设备、零部件、原材料和燃料需求，不是越南消费者在商场里抢购进口货。同期越南货物贸易出现194.2亿美元逆差，说明进口扩张很快，外部需求和供应链波动也会更快传导到国内。
只盯厂房和订单，才会真正看漏越南
越南前九个月对美国出口1400亿美元，美国是其最大出口市场，自中国进口1873.4亿美元，中国是其最大进口来源。我们把两组数字放在这里，不是为了证明谁在简单转手卖货，而是说明越南制造业的位置，它深度连接中国的设备、零部件和原材料供给，也高度依赖美国等终端市场。链条任何一端出现大的波动，越南都很难置身事外。
中越边境口岸的货运车辆，越南制造业与中国供应链联系紧密
这也意味着，中国企业看越南不能只带着成本计算器。越南当然会继续承接制造业，也会在纺织、电子组装等领域与中国企业竞争，但它正在扩大的零售、餐饮、旅游、物流和数字服务需求，同样提供了新的生意。只把越南当作压低成本的厂址，可能赚到一轮加工费，却会错过本地消费者形成品牌认知的阶段。
不过，把中国商品搬到越南平台上卖，也不等于就能坐收人口红利。当地消费者越来越重视质量，平台费用、税务和经营合规要求也在变化，售后、仓储、配送和本地内容运营都得花钱。没有产品差异，只靠低价和流量，生意很容易陷入平台促销的价格战。真正能留下来的企业，要把供应链效率与本地品牌、渠道和服务结合起来。
对越南自身来说，消费能不能成为更稳定的增长支柱，也不取决于几个购物节。居民收入能否持续提高，社会保障能否减少家庭的后顾之忧，城市化能否提供足够的住房、教育和公共交通，本土企业能否在制造业中留下更多增加值，这些才决定消费热是短期繁荣还是长期变化。
越南政府也清楚，高增速不是自动续期的成绩单。前九个月GDP增长9.01％，要实现全年两位数增长，四季度仍需明显加速，同时还得处理通胀和贸易逆差压力。消费可以托底，却不能替代生产率提升，更不能长期依靠价格上涨把销售额做大。
所以，越南这本经济账确实该换一套看法了。过去主要数它有多少工厂、工人、集装箱，今后还要看它有多少家庭愿意把下个月的部分收入花在今天。那不是全民突然富裕，而是收入预期、生活方式和市场形态一起变化。谁能读懂这种变化，谁才算真正看见了越南下一阶段的机会与约束。
