美国股市持续繁荣，似乎正在推动一波退休潮。
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一名自称在科技行业工作的美国男子近日在Reddit分享称，其家庭净资产在2024年达到约400万美元，2025年进一步增至500万美元，目前已达到约530万美元。他原本计划在今年晚些时候退休，但近期遭遇裁员后，开始考虑是否就此结束职业生涯、提前进入退休生活。
该男子表示，目前家庭资产中约70%配置于股票。过去15至20年间，家庭财富能够持续积累，一方面得益于其在科技行业工作期间获得的较高收入，另一方面也受益于公司股票等资产的长期增长。
美国政府数据显示，55岁及以上劳动者正以较快速度退出劳动力市场。这一趋势恰逢人工智能（AI）热潮推动股市财富大幅增长。
经济学家表示，这一年龄段劳动者退休人数增加，部分可以归因于所谓的“财富效应”：接近传统退休年龄的劳动者看到自己的股票投资组合不断增值，因此认为自身财富已经足以支撑退休生活，最终选择告别朝九晚五的工作。
美国银行（Bank of America）经济学家上月在一份研究报告中，将这一趋势称为一场“由股市推动的退休派对”。
经济学家Stephen Juneau和Aditya Bhave写道：“年长劳动者的劳动力参与率正在大幅下降。我们认为，股市的强劲表现是部分原因。”
经济学家表示，近年来，年长劳动者退出职场，也在一定程度上帮助美国失业率维持在相对较低水平。他们的离开为求职者以及新进入劳动力市场的人腾出了空间。在当前整体招聘市场相对停滞的情况下，这一点尤其重要。
不过，经济学家同时警告，如果市场对AI的乐观情绪消退、股市转而下跌，那么对于近期退休的人群、美国劳动力市场乃至整体经济而言，都可能带来不利影响。
财务状况处于“有利”位置
劳动力人口包括已经就业的人，以及没有工作但正在寻找工作的人。劳动力参与率，则是劳动力人口占相应人口的比例。
根据美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的数据，自2024年8月以来，55岁及以上劳动者的劳动力参与率已从38.6%下降至37.2%。
与此同时，近年来标普500指数连续为投资者带来两位数回报。
根据纽约大学金融学教授Aswath Damodaran整理的数据，在计入股息再投资的情况下，标普500指数2023年的回报率为26%，2024年为25%，2025年为18%。截至本周一早些时候，标普500指数2026年以来累计上涨约16%。
Capital Economics北美经济学家Thomas Ryan表示，由此带来的财富增长，包括401(k)退休账户等资产的增值，很可能让许多人更容易作出退休决定。
根据美联储数据，2026年第二季度，美国家庭和非营利组织净资产增加12.8万亿美元，达到195.9万亿美元，主要受到股票市场强劲回报推动。
CNBC对美联储数据的分析显示，自美联储2000年开始追踪这一数据以来，这也是迄今为止规模最大的单季度财富增幅。
Ryan表示：“这让人们处于一种可以提前退休的位置，因为他们目前处于有利的（财务）状况。”
当然，接近退休年龄的人并不太可能将全部资产投资于股票。
理财顾问通常建议，随着退休临近以及进入退休阶段，投资者应逐渐转向更加保守的资产配置，以避免将全部退休积蓄暴露于股票市场的波动风险之中。
不过，一名典型的65岁人士仍可能将相当大比例的资产配置在股票上。例如，其投资组合中可能有约50%为股票，其余资金则配置在债券、现金等资产中。
股票历来是投资组合实现资产增长的重要动力，同时，在可能持续数十年的退休生活中，也可以在一定程度上对冲生活成本上涨带来的影响。
加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）美国经济主管Michael Reid表示：“如果人们没有足够的信心认为自己负担得起退休生活，他们就不会退休，而我们从数据中看到的情况也会完全不同。”
如果股市出现回调，会发生什么？
经济学家表示，如果股市开始走弱，年长劳动者可能会更加不愿意退出劳动力市场，一些已经退休的人甚至可能尝试“重返职场”。
Ryan表示：“如果我们最终迎来市场长期预期中的这轮股票回调，会发生什么？如果我们现在正处于AI泡沫之中，而它在某个时候发生逆转，又会怎样？”
他表示：“可能会有一部分处于边缘状态的人，现在56岁、57岁，觉得自己的401(k)状况不错，但到时候他们可能会重新回到劳动力市场。”
当然，这种结果并非必然发生。
尽管面临不利因素，股市迄今仍保持强势。
摩根士丹利财富管理（Morgan Stanley Wealth Management）首席投资官Lisa Shalett周三在一份报告中写道，AI一直是一个“强劲的推动因素”。企业正在大规模投资计算能力、数据中心和基础设施，由此为科技、制造、能源和工业等行业提供支撑。
Shalett表示，尽管股市仍存在进一步上涨的空间，但随着2027年临近，市场将面临债券收益率上升、油价高企、政策不确定性以及低收入消费者承受压力等因素的影响。
她写道：“这些风险正变得越来越难以忽视。”
