编辑|何小桃 杜恒峰 校对|金冥羽
5月12日晚，美股开盘后加速下挫。截至发稿，纳斯达克综合指数向下跌破26000点，日内下跌1.2%。半导体板块大跌，截至发稿，高通跌超10%，英特尔跌8%，台积电下跌2.67%，博通下跌1.52%，超威半导体下跌3.06%，阿斯麦下跌3.63%。
美股存储板块大幅回调，美光科技跌6%，闪迪跌8%，西部数据跌4.54%，希捷科技跌4.24%。
消息面上，《大空头》主角原型Michael Burry在最新的博客文章中写道，“纳斯达克100指数，即将迎来彻底反转。我在此作出判断：市场即将盛极而衰。” 他还预判，伊朗冲突、油价近期暴涨，或是私人信贷市场风险，都有可能成为接下来美股大跌的导火索。
今晚美股科技股集体崩了啊，高通、英特尔、闪迪的跌幅都在10%左右，一起看看发生了什么事情。5月12日深夜，美股三大指数集体跳水，道指跌超200点，纳指跌超1.5%，标普500指数跌约1%。
芯片半导体成了重灾区，费城半导体指数跌超5%。
热门科技股集体暴跌。高通跌超10%，英特尔跌约9%。存储芯片板块，闪迪跌超8%，美光科技跌超6%。
消息面上，美联储传来利空数据！受汽油价格上涨影响，美国4月份通货膨胀率飙升至3.8%。美国劳工统计局周二公布的数据显示，消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，为2023年以来最高水平。经通胀调整后，工资三年来首次下降。这些数据表明，随着能源成本飙升，伊朗战争的影响正在冲击美国经济。劳工统计局报告显示，过去两个月汽油价格上涨近28%。食品杂货价格、租金和机票价格也较前月大幅上涨。如果这种上涨持续，尤其是生活必需品成本继续上升，可能会导致消费者削减支出。
PNC Financial Services Group首席经济学家Gus Faucher表示：“我们原以为通胀已经得到控制，但它正在重新加速，这是一个真正的问题。通胀维持高位的时间越长，消费者承受的压力就越大。”
4月CPI数据中的一个主要例子是机票价格：机票环比上涨2.8%，原因是航空燃油成本飙升，促使航空公司提高票价和行李费，并削减运力。根据彭博汇编的数据，剔除能源和住房后的整体服务成本上涨0.5%。酒店价格上涨2.8%，为2024年以来最大涨幅。
“美联储传声筒”Nick Timiraos称，最新的通胀报告，还不足以改变美联储鹰派或鸽派的看法。但如果后续出现更多类似4月消费者价格指数（CPI）的报告，鸽派的论证就会变得更复杂。近来，美联储鸽派的立场已经从主张降息，逐渐转向强调美联储没有必要考虑加息情景。
Nick Timiraos表示，归根结底，很多事情都取决于燃料和大宗商品能否恢复通过波斯湾流通。如果能够恢复，通胀的计算会很快变得简单，因为官员们不必担心能源价格上涨和产品短缺带来的二轮效应。但如果不能恢复，更高的通胀将继续压低实际利率，也就是经通胀调整后的利率；在政策利率不变的情况下，这等于美联储什么都没做，政策却事实上变得更宽松。这样一来，关于加息的讨论就更难被排除在美联储委员会辩论的边缘之外。无论如何，4月这份报告都是最新迹象，说明市场年初押注的降息已经不再是2026年的主线故事。对于凯文·沃什来说，这将是一份棘手的遗产。他将于下周接掌美联储，而总统已经明确表示，期待美联储降息。
摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示：“核心CPI上升表明，高能源价格正在传导到整个经济。这并不意味着美联储会转向加息，但确实强化了一个现实：新的美联储领导层并不会带来立即的鸽派转向。”
Northlight Asset Management的Chris Zaccarelli表示，鉴于通胀正在朝错误方向发展，而劳动力市场仍然稳健，美联储短期内几乎不可能降息。
据彭博社11日报道，因电影《大空头》而声名大噪的投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）发出警告：纳斯达克100指数在经历一轮“抛物线式”的暴涨、将科技股估值推至难以为继的高位后，即将迎来剧烈反转。
伯里在订阅平台Substack发文表示，当前市场走势与2000年互联网泡沫破裂前夕的巅峰阶段极为相似。他特别指出，芯片板块大幅飙升，自3月底以来，费城半导体指数涨幅已接近70%。
他称，按自己测算，纳斯达克100指数当前市盈率高达43倍，远高于约30倍的合理隐含估值。这是因为“华尔街可能将那些增长最快、估值最高的一批龙头企业的盈利水平高估了50%以上”。
伯里表示：“我们正在见证历史。但在股市里，这绝不是一件好事。”他将当下行情比作“一场惨烈车祸发生前几分钟的惊险瞬间”。
报道称，包括迈克尔·伯里在内的一众市场观察人士，都对本轮股市大涨行情表达了担忧。这轮上涨是由谷歌、亚马逊等大型科技公司的人工智能投入热潮催生的，直接把各大指数推至历史高位。与此同时，美国与伊朗的对峙局势，一方面可能拖累经济增长，另一方面还会推高油价、加剧通胀。
Sundial Capital Research分析师杰森·戈普费特（Jason Goepfert）指出，标普500指数创下历史新高，同时成分股中仅有5%处于52周低点，这种情况在历史上是第四次出现，凸显本轮股市上涨行情的极端程度。
贝斯波克投资集团（Bespoke Investment Group）整理的数据显示，费城半导体指数此次偏离200日均线的幅度，历史上仅出现过两次可比情形：一次是1995年7月，另一次是2000年3月——正值互联网泡沫的巅峰时刻。
伯里建议不要直接做空个股，原因是看跌期权成本太高，而且如果交易时机把握不当，就容易遭受巨额亏损。
他表示，自己目前持有一个“针对一篮子公司的巨额杠杆空头头寸”，对标一批他认为估值被严重低估、股价处于低位的公司，但并未透露具体标的。同时，他计划减持那些达不到自己“最严格估值标准”的个股。
他建议投资者从本轮上涨行情中落袋为安，整体降低股票仓位，尤其是科技板块持仓。
伯里写道：“即便行情看似还有继续冲高的空间，那些侥幸赶上这轮抛物线式暴涨行情的人，如果不及时离场，无异于赌自己能精准逃顶、在高点附近顺利下车。”
他称：“历史经验告诉我们，即便这场狂欢再持续一周、一个月、三个月甚至一年，最终结局都将是股价大幅下挫。我们正步入这种罕见的极端市场环境，行情扭曲到极致，无论资金躲往何处，后续冲击都在所难免。”
