英国在二战中从印度采购大量军装、粮食、钢铁、工程器械及弹药，不是以黄金或现金结清，而是通过伦敦英格兰银行开具空头账目，却不允许印度提取或兑换。
印度储备银行用这些无法变现的伦敦“英镑借条”作为抵押准备金，在印度本土凭空疯狂印刷巨量纸币卢比，用来在当地购买粮食、战备物资和支付军饷。
1939年至1945年间，印度的货币供应量飙升了数倍。诱发了恶性通货膨胀。
英国首相温斯顿·丘吉尔在1943年将大量印度洋商船抽调往大西洋和北非战场，严重削弱了印度的本土航运能力。
在1942年之前，英属孟加拉地区高度依赖从缅甸进口大米来填补本地的粮食缺口。
日军切断了缅甸至印度的海上粮道，孟加拉瞬间失去了最重要的粮食输入源。
数十万战争难民从缅甸逃往孟加拉，本地的粮食供应急剧暴跌的同时需求大幅激增。
由于担心日军会以孟加拉为跳板进攻印度本土，由首相温斯顿·丘吉尔领导的英国战时内阁在1942年下令在孟加拉沿海实施极其严酷的“焦土政策”。
殖民政府强行征调、收缴并运走了沿海各县所谓的“过剩”大米，将其集中储存或销毁，导致农村基层失去应急存粮。
殖民当局没收或摧毁了超过4.6万艘可搭载10人以上的民间船只。在河流密布的孟加拉农村，船只是捕鱼、运粮和赶集唯一的交通工具，这一政策直接瘫痪了当地的粮食流通网络和底层民众的生计。
殖民政府在粮食极度匮乏时，优先供应给驻印度的英军与盟军部队、加尔各答等大城市的军工企业工人、殖民地的高级官僚和公务员。强行从已经开始挨饿的农村地区搜刮粮食运往城市。
1943年，孟加拉的大米价格飙升了数倍甚至十倍以上。地主、粮商开始囤积居奇。由于恶性通胀，普通的雇农、渔民和手工业者手里的纸币剧烈贬值，失去了购买粮食的能力。最终导致了极其惨烈的孟加拉大饥荒。
英国不仅没有救灾，反而继续将印度本土的粮食逆向出口，数十万吨印度谷物被强行船运出境，用于供应在中东作战的英军，甚至用于补充英国本土的粮食储备。
孟加拉饥荒造成约210万至300万人死亡，约占当时孟加拉总人口的 3.5% 至 5%。
二战中印度直接为英国战争负担了超过20亿英镑的军费开支。
1947年印巴分治前，英国在伦敦英格兰银行累计拖欠英属印度约13.21亿英镑。
英国从未真正拿出现金或黄金来偿还，而是强行通过实物资产冲抵了其中很大一部分，剩下的一部分则通过数十年漫长的限制性分期信用释放，伴随着英镑的多次贬值，最终在账面上完成了清算。
