据彭博社10月6日报道，亿万富翁投资者雷·达利欧（Ray Dalio）警告称，美国国债可能受到中国和日本需求下降的冲击。中国和日本均为美国最大的海外债权国，这凸显出今年经历剧烈波动的美国国债市场面临的一个潜在风险点。
桥水基金（Bridgewater Associates）创始人达利欧周二在新加坡接受采访时表示，美国约三分之一的债务融资依赖外国资本，其中很大一部分资金来自日本和中国。
他说：“中国不想再继续增持了——这里既有地缘政治因素，也有经济因素。当双方既存在债务人与债权人的关系，同时又处于对手关系时，这是一种非常棘手的局面。”
他还表示，日本已经借出了“很多钱”，而现在日本想把这些钱收回来。
在达利欧发表上述言论之前，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）试图向投资者保证，经济增长与支出约束相结合，将“很快”开始改变美国政府的举债轨迹。贝森特周一晚在宾夕法尼亚州的一场炉边谈话中表示，美国政府将开始“扭转这条曲线”。
达利欧的言论表明，美国财政部长要说服一些投资者，还有很长的路要走。这位桥水基金创始人再次警告称，美国可能在三年内面临债务危机，并称一些借款人已经开始感受到压力。
本周，债券延续了持续数月的跌势。10年期美国国债收益率目前在5.3%左右，徘徊在上一次于2002年出现的水平附近。彭博汇编的数据显示，今年以来全球债券下跌3%，同期美国国债下跌2.8%。
今年以来，随着投资者对政府举债和通胀风险的担忧日益加剧，美国国债市场承受着越来越大的压力。类似担忧也扰动了其他国家的主权债券市场，其中法国尤其成为一个风险点，其10年期国债刚刚经历了欧元诞生以来表现最差的一个季度。
达利欧表示，法国已经“触及举债极限”，这进一步加剧了投资者的担忧，即该国承压的债券市场正面临一个关键时刻。
作为美国国债最大外国持有国的日本以及中国，都已经在减持美国国债。
今年7月，日本持有的美国国债减少128亿美元，降至1.1万亿美元。当月，日本当局采取了支撑日元的行动。日本财务省近期公布的数据显示，东京方面可能出售了部分所持外国证券，为干预日元汇率的行动提供资金。
报道称，中国持有的美国国债规模已从2013年约1.3万亿美元的峰值降至今年7月的约6180亿美元，目前为美国国债第三大外国持有方。不过，市场分析人士认为，这一数字可能低估了中国的实际持有规模，因为比利时等其他国家名下的美国国债持仓中可能包含中国的托管账户。最新数据显示，比利时持有的美国国债规模为4707亿美元。
达利欧还谈到，投资人工智能的大型科技公司正面临日益加剧的融资压力。这意味着所谓的“超大规模科技企业”（hyperscalers）开始遇到问题。
他说：“过去，它们会通过股权融资筹集资金，而现在它们需要转向债务融资。”他警告称，有多种因素可能导致AI泡沫破裂。“比如征收财富税可能产生这种效果，或者到了必须偿还贷款的时候。”
