10月8日，节后第一个交易日。
源杰科技开盘1361元，比节前收盘价1613元直接低开15%。半小时后，20cm跌停封死——1290.40元，总市值1607亿元。
从盘面上看，CPO概念真是一片“绿油油”。长光华芯20cm跌停，东山精密跌停，天孚通信、仕佳光子、中石科技、长芯博创、德科立等均一度大跌超10%。
光芯片巨头集体跌停，据分析，这可能源于两个市场消息。但有意思的是——这两个理由，可能并不成立。
第一个理由：美国 FCC 新规。
传言的逻辑很顺：美国联邦通信委员会将实施新规，把部分中国企业的核心电子组件纳入设备授权限制，北美供应链强制切换美系光源，国产高速光芯片更难进入北美高端市场，国产替代故事受挫。
这份报告的源头，是摩根士丹利 10月1日的一份研报。而它全部的信息来源，是策略团队与一支华盛顿法律团队的交流。通篇用的是 potential、likely、could——"潜在""可能""或将"。
没有 FCC 的正式规则文本，没有提案讨论记录，没有任何官方发布。
换句话说，这是一份政策猜想报告。
政策的落地具有极强不确定性，而且其影响也相对可控。
有业内人士认为，一是政策针对的是 3.2T 这一代产品，初期出货要 2028 年才开始爬坡，而现在业内大规模交付的是 800G 和 1.6T；二是未来高端产品的 BOM 里，DSP、Driver、TIA、PIC 已经有大比例来自美国，激光器成本占比相对较低——这次政策未必影响激光器。
第二个理由：光芯片降价。
传闻说，当前光芯片价格已经承压，1.6T配套光芯片存在降价压力。
证券时报分别致电长光华芯、仕佳光子、永鼎股份三家。三家的回应高度一致：未获悉光芯片降价相关消息。永鼎股份、长光华芯对股价异动原因"不作猜测"；仕佳光子则认为，本轮调整可能源于 10月1日那份 FCC 研究报告。
每日经济新闻也去问了，接近光模块上市公司的人士的说法是："目前没有出台（政策），也没有形成正式生效文件。"
