据科技媒体《The Information》周三报导称，在人形机器人行业领军企业宇树科技（Unitree Robotics）上市首日表现剧烈波动之后，中国监管机构正收紧对计划首次公开募股（IPO）的人形机器人初创企业的审批。
2025年11月，浙江乌镇，在世界互联网大会博览会上，参观者观看宇树科技的人形机器人表演后空翻。 © 路透社图片
作者：弗林
报道援引知情人士称，中国证监会已向部分投行和企业发出非正式的“窗口指导”，表示将提高对计划上市的人形机器人初创企业的审批门槛。报道指，这些公司必须证明其具备产生经常性收入的能力，并已步入亏损收窄或实现实质性创新的轨道，监管机构才会考虑批准它们的上市申请。
中国金融监管机构未立即回应路透社的置评请求。《The Information》报导称，这一策略转变的诱因包括：今年私募市场出现的融资热潮、大量排队申请首次公开募股的企业，以及近期上市企业，如宇树科技股价的大幅下跌。
宇树科技是中国最知名的人形机器人制造商，其于8月19日在上交所科创板上市，发行价为150.80元/股，开盘价报1100元/股，暴涨629.44%，总市值一度冲高至4449亿元。十几天后，股价跌破550元，2200多亿市值灰飞烟灭。这一剧烈波动引发了外界对于市场泡沫、散户投资者亏损以及IPO制度缺陷的担忧。
