这场G20财长会议在全球债券市场遭遇抛售、关税争执、公开互呛以及为一张合影发生争执的氛围中落幕。
美国财长贝森特(中)在北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20峰会上。图片来源：Sam Wolfe/Reuters
美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)来到蓝岭山脉主持全球经济官员会议之前，美加贸易谈判刚刚破裂，外汇与债券市场发生干预行动，美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)再次对伊朗发出经济威胁。
两天后，这场G-20财长会议在全球债券市场遭遇抛售、关税争执、公开互呛以及为一张合影发生争执的氛围中落幕。
在周二晚峰会闭幕的记者会上，贝森特表示会议富有成效，与会各方讨论了贸易失衡、人工智能(AI)和主权债务等议题。
然而，场外围绕安大略湖改名、是否与俄罗斯部长同框等问题争执不休，而全球市场的压力却日益加剧，这种反差引发许多投资者担心各国领导人并未正视那些可能迅速失控的现实挑战。周二会议结束时，基准10年期美国国债收益率升至4.795%，创下特朗普第二任期开始以来的最高水平。
如今，全球经济领导人正处在一个尤为糟糕的时点，金融市场的焦虑情绪也在持续上升。背负着高达40万亿美元政府债务的美方，试图借本周会议阐明一个观点：经济增长可以跑赢这些债务。
“全球债务泛滥，”贝森特周一在会议间隙对记者表示。“我们摆脱这一困境的唯一出路，就是靠增长化解。”
贝森特抵达G20峰会现场。图片来源：Gerald Herbert/AP
峰会闭幕后，贝森特指出：“随着美国再次主导这一论坛，甘于接受低迷增长的日子已经一去不复返。本周在此开展的讨论让我相信，许多伙伴如今已准备好加入我们的行列。”
然而，债券市场并不买账。抛售浪潮推高了国债收益率，也抬升了各国政府的借贷成本。
贝森特发布了一份声明，称该声明反映了除中国外所有参会国家的大体立场；他还表示，中国不太可能接受一份在贸易失衡问题上措辞强硬、针对性明显的声明。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)未能独立证实出席峰会的各国是否都认同这份声明。
美国财政部在声明中指出：“尤其是，持续存在过高对外顺差的国家，应消除那些抑制国内消费、并导致增长过度依赖出口的扭曲因素。”
由于没有中国的支持，会议最终未能发表正式共识声明。
这场峰会从一开始就争执不断。议程刚拉开序幕，贝森特就拿一个已经停运的游乐园设施作比，嘲讽加拿大军队。加拿大人对特朗普推动将安大略湖改名的举动大为光火，并加大力度与其他国家建立更紧密的贸易关系。其他代表也感到不快，认为亲密盟友之间的这场争执纯属不必要的干扰。
法国财政部长罗兰·莱斯屈尔(Roland Lescure)说：“我认为，当前国际局势本就紧绷，现在实在不是再添摩擦的时候，尤其不该让这种摩擦出现在两个长期以来的伙伴之间。”
与此同时，欧洲方面对俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫(Anton Siluanov)受邀参会感到愤怒。自俄罗斯于2022年入侵乌克兰以来，俄方一直未获邀请。另一方面，贝森特威胁要对伊朗的贸易伙伴实施制裁，这一威胁笼罩着他上周日与中国央行行长的会晤。贝森特随后在一场G-20活动上向特朗普的前顾问拉里·库德洛(Larry Kudlow)透露，在伊朗冲突的某些方面，中国这个美国的长期对手是站在美方这一边的。中国是伊朗政权的主要贸易伙伴。
“中方认同伊朗不能拥有核武器，也认同霍尔木兹海峡应保持航行自由。为了实现这些目标，我们与中方进行了私下沟通，”贝森特在与这名中国高级官员会晤仅两天后对库德洛说道。
这场峰会召集了G-20中富裕国家和发展中国家的财政部长及央行官员。G-20设立此类会议，本意是先行展开实质性讨论，为G-20领导人峰会做好铺垫。今年的G20领导人峰会将于12月在特朗普位于佛罗里达州多拉尔的度假村举行。
按照惯例，此类峰会旨在将最高层级的财长聚集一堂，寻求让他们围绕共同挑战凝聚共识。在20个国家参与的情况下，存在分歧和阵营并不罕见。但本次峰会似乎始终未能形成多少推动力，甚至连最简单的目标都引发了分歧。
周一，美方试图召集主要参会者拍摄“全家福”合影——这是此类峰会的传统；但欧洲方面在合影前便面露难色。知情人士透露，多位欧洲部长表示，如果俄罗斯财长出现在镜头中，他们将拒绝参与合影。其中一位知情人士称，欧洲代表提出，若该俄罗斯官员参与合影，他们将改派副手代为参与合影。
德国财政部长拉斯·克林贝尔(Lars Klingbeil)对记者说：“欧洲国家采取了统一立场，我对此非常感激。正是这种共同努力，最终促成了这张没有俄罗斯财长、也没有俄罗斯代表团参与的‘全家福’。”
在峰会后的记者会上，谈及俄罗斯财长的出席，贝森特表示：“我知道一些欧洲同仁心里不太舒服，但我认为保持接触至关重要。”
美国财长贝森特与二十国集团成员在北卡罗来纳州阿什维尔举行的峰会上合影。图片来源：US Treasury Department/AFP/Getty Images
会议刚开始时，贝森特就对加拿大措辞严厉，称这个美国的邻国不可能与“体量是其13倍的对手”打一场针锋相对的贸易战。贝森特还开玩笑说，加拿大或许会派出此前用于游乐设施的小型潜艇来攻击美国。美国国防部长皮特·赫格塞思(Pete Hegseth)则在社交媒体上发布了一张加拿大一处军校学员训练中心两名年轻女性的照片，这被外界解读为在嘲弄她们的体重与性别。
加拿大总理马克·卡尼(Mark Carney)周二在渥太华对记者说：“等美国人不再玩梗图、不再冷嘲热讽、不再试图逞强，而是开始认真对待这些讨论时，我们自然可以展开对话。但显然，眼下的做法毫无建设性。”
美国财政部未回应就此次峰会发出的多次置评请求。
加拿大财政部长商鹏飞(Francois-Philippe Champagne)表示，他周二与贝森特进行了会晤。他在会前对记者说：“我当然要传达这样一个信号：我们将为我们的工人挺身而出。”
加拿大财政部长商鹏飞图片来源：Melissa Sue Gerrits/Getty Images
周二，贝森特猛烈抨击伊朗，将其比作一条被斩首后仍在抽搐垂死的蛇。美伊之间长期的对峙加剧了通胀压力，也让债券市场神经紧绷；而贝森特的言论表明，为了向德黑兰施压，美国愿意承受更多的经济代价。
这场年度峰会多年来已显露出裂痕。2025年，在特朗普指责南非没收白人南非人土地的背景下，贝森特就曾缺席由南非主办的财长会议。
在抵达会场时，贝森特试图说明特朗普政府在修复拜登(Biden)时期陷入困境的美国经济方面已取得进展，并称其他国家若遵循类似的放松监管路线，也能实现繁荣。
“我有时觉得，自己就像急诊室里的医生，而经济就是那个病人——美国人民被拜登开着的Mack重型卡车倒车碾了过去，”贝森特周一对记者说。“我们已经稳定了病人的情况，现在正进入康复阶段。”
然而，美国经济本身已显露出承压迹象。美国政府正承受着巨大的财政赤字压力，汽油价格居高不下，劳动力市场7月减少了2.3万个就业岗位，且通胀率仍高于美联储的既定目标。
与贝森特一同参会的还有美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)。沃什眼下面临着抉择：尽管特朗普不断施压要求降息，但他要考虑是否仍应最早于本月加息以遏制通胀。沃什此前已暗示美联储可能需要采取行动，这成为推动国债收益率走高的又一催化剂。
美国两家最大银行的负责人，高盛(Goldman Sachs)的苏德巍(David Solomon)和摩根大通(JPMorgan)的杰米·戴蒙(Jamie Dimon)，周一参加了与财长们的圆桌讨论。一位知情人士说，特朗普政府私下要求这些高管在会上讨论美国经济的状况。
在G-20组织方发给记者的一份声明中，戴蒙对受邀参会表示欢迎。戴蒙说：“这是财政部首次在G-20为私营部门保留一席之地。当真正从事放贷、招聘、投资和建设的人能够参与政策制定时，好政策才会更加完善。”
苏德巍在会议间隙接受CNBC采访时说，他对前景持“相当积极”的态度，“经济表现良好”，但他同时也指出了中东冲突和贸易战带来的阻力。
几位出席峰会并与贝森特会面的高管向其顾问透露，贝森特在私下场合提出的观点是，美国经济依然强劲。这些人说，在关于政府计划如何应对伊朗局势以及应对低迷的市场方面，贝森特在会谈中几乎未提供任何新的细节或结论。
然而，对于各国政府所面临的挑战，债券市场正作出自己的判断。
长期以来被投资者视为超安全资产的美国国债市场亮起了红灯。短期和长期基准收益率周二双双创下2026年新高。
