文/王新喜
当印度光伏组件产能8年之内，狂飙17倍，一组刺眼的数字对比触动国人神经：印度光伏组件产能从2018年不到10GW激增到了2026年的172GW，几乎与全球年装机量持平；而与此同时，中国光伏头部企业却在2025年深陷破纪录的百亿级亏损，坠入了史上最深的亏损泥潭。
一升一降，“中国光伏的堡垒被印度从内部攻破”一时之间成为业内热门话题，中国光伏15年来建立的产业护城河，似乎正在被印度“偷家”。
中国光伏产业的亏损，印度产能狂飙，冰火两重天背后
中国光伏产业的亏损，或来自两个原因。一个是向印度输出产业技术布局，导致印度吃掉了部分原属于中国的市场，一个自己内卷，血拼价格战。
先看第一个，过去十五年，中国光伏产业从产业追赶者成为全球主导者，在多晶硅、硅片、电池、组件等所有环节，中国企业把成本卷到了极致，让光伏发电成本下降了90%以上。
但光伏这块肥肉，也早就被印度盯上。早在2015年莫迪访华时，天合光能就签下了1GW的建厂备忘录。而阳光电源是最早吃螃蟹的，2018年就在班加罗尔建了3GW工厂。
从硅片、电池片到组件，中国设备商和制造商以技术合作、合资建厂、人才培训等多种方式，深度参与了印度本土光伏制造生态的构建。
随着中国厂商在印度布局逐渐深入，莫迪政府使出杀招。2022年，印度宣布对进口的光伏组件征收40%的关税，对光伏电池征收25%的关税。逼着中国企业要么放弃市场，要么把产线搬进来。同时，它对设备进口大开绿灯，并辅以“生产挂钩激励计划”（PLI）进行巨额补贴。
这一政策对应了部分国内厂商现状，国内光伏价格战早已血流成河，而海外整线出售的毛利率高达35%以上。与其在国内卷死，不如卖掉设备和技术换取现金流。
紧接着，为印度提供整线设备的，有迈为股份、捷佳伟创等中国企业。迈为股份直接把价值15个亿的HJT电池整线生产设备，全套卖给了印度信实集团。“交钥匙”模式全面铺开。什么叫“整线”？就是你啥也不用干，地准备好，我把流水线在你家铺好，通上电就能生产。
捷佳伟创近年来则向印度多家厂商交付TOPCon整线，与迈为形成路线上的错位。
甚至有些中国公司做得更“贴心”。印度工人不会操作？没关系，我直接派工程师过去手把手教印度员工操作、维护和工艺优化。
产线是你建的，工程师是你手把手教的，有业内人士一针见血：印度用中国技术、设备与中国工程师，建了一个挑战中国的产业。
你今天走进印度任何一家光伏工厂，你会发现生产线上最核心的设备——扩散炉、PECVD、丝网印刷机、层压机、自动化流水线绝大部分来自中国。
一套中国产的全自动组件生产线，价格只有欧洲或美国同类设备的1/3到1/2，而且交付周期短、调试服务及时，现在印度本土的组件产能已经能做到和中国的效率差控制在1%-2%以内。
这也带动印度的光伏组件产能从2018年不足10GW，一路狂飙至2026年3月的172GW ，体量几乎与全球年度新增装机量持平。
这使得印度一跃成为全球第三大太阳能发电国，印度光伏产业愈加庞大，开始对外出口，原属于中国厂商的海外市场一部分也被印度抢走。
《日经亚洲》4月3日指出，自2024年产能翻倍至超过210吉瓦以来，印度光伏制造商的总产能已接近其国内需求的近三倍。
印度光伏的爆发，本质上是一场“关税倒逼+产业转移”的阳谋。印度用关税壁垒把市场围起来，再用补贴和清单制度把中企引进来，最后用大型私营财团承接整条产线。
而中国企业，在“不出海，就出局”的焦虑下，选择了把产线甚至是技术人才一并输出。短期看，中国拿到了订单，长期看，却给未来培养一个潜在的竞争对手。
今天，中国光伏巨头的“凛冽寒冬”已经到来。2025年，晶科能源亏损68.82亿元，隆基绿能亏损64.20亿元 ，两大龙头合计亏损超130亿元。通威股份预亏90亿到100亿元，还有TCL中环等五家龙头合计近289亿元的巨额亏损预告，行业整体陷入“增收不增利”的怪圈，部分企业甚至进入“负毛利率”时代……
当然，中国光伏行业的亏损，不仅仅是因为向印度转移技术，一大原因还在于血拼价格战。中国光伏的名义产能，在2025年达到了惊人的1100GW之上，但与之相对的是，当年全球的光伏新增装机需求仅在600GW上下。
这种“倍增的供给”将开工率普遍压缩至6成以下，导致了长时间、非理性的“价格血战”。于是在“亏损换市场”的格局下，组件价格暴跌，甚至跌至0.7元/瓦的成本生命线以下。
中国设备厂商为何要向印度输出整线和技术？就是因为这种“集体内卷导致的行业困境”，毕竟，在国内卷上天都不赚钱，但每一个向印度出售设备的厂商都能获得短期收入，如果你不卖，别人也会卖。
而且向印度市场卖产线设备，建工厂，也是能够大幅提升公司业绩、也能验证自身技术实力的好生意。印度光伏的崛起，本质是中国光伏产业巨大产能和技术外溢的产物。
要庆幸核心技术还在我们手里，亡羊补牢为时不晚
不过我们也需要客观看到两点。其一，并不是光伏产业所有环节都在亏损，光伏逆变器与储能这两条细分赛道毛利率创下年内新高。光伏支架、玻璃、胶膜等环节的头部企业仍能维持盈亏平衡。
其二，印度光伏产能狂涨背后，其多晶硅产能仅有约2吉瓦，超过90%的需求依赖进口，主要来自中国的通威、协鑫、大全和德国的瓦克化学。硅片产能刚起步，Premier Energies与中美硅晶合资的2吉瓦工厂2026年6月才会投产，这是印度本土第一条规模化硅片产线。
截至2026年初，印度电池产能约30吉瓦，仅能覆盖其组件产能的不到六分之一。光伏关键设备如大尺寸拉晶炉、PECVD镀膜机的进口依赖度仍超过85%。
中国依然掌握着最核心的硅料、硅片技术和90%的产能，这是印度短期内无法撼动的。
这意味着，印度虽然把产线建起来了，但其多晶硅、硅片等上游核心环节依然没建立，印度光伏工业运转依旧严重依赖中国的材料供应链。
像隆基绿能、爱旭股份敢在BC电池、ABC组件等下一代技术上建立的壁垒，印度还吃不透，也夺不走阳光电源在逆变器、储能领域构筑的系统集成能力，中国光伏产业毕竟是15年的研发成果，印度不可能短时间把整个产业链的技术环节都能快速消化学走。
但从产业逻辑看，印度的崛起轨迹与当年中国从组件起步、然后逆向打通电池-硅片-硅料的路径几乎一模一样，中国当年用了十五年时间，印度希望用五到八年走完。
也就是说，对于中国光伏产业链而言，接下来5~8年非常关键，是帮助印度完成产业版图，还是守好自己的技术护城河，关键看我们自己是否有这个觉悟。
印度光伏产业的“异军突起”是印度政策、资本、地缘重构多重力量推动的结果，从光伏整线设备到现在的强制光伏配储政策，其对高端制造生态的吸纳能力不容小觑。
如果还继续加码手把手教印度技术，那么印度将一点点吃透中国光伏产业的核心关键技术，教会徒弟，饿死师傅或许不是一句空话。
我们更要警惕，今天在光伏领域的“产业链转移”，明天就可能被复制到储能、新能源汽车乃至半导体产业上。现在我们要庆幸核心技术还在我们自己手里，亡羊补为时未晚，着眼于产业大局长远，我们的企业是时候清醒过来了。
