当地时间26日傍晚，伊朗首都德黑兰防空系统启动，试图拦截相关目标。与此同时，伊朗方面披露，已于25日夜间通过中间方正式回复美方所谓“15点方案”，并揭露美方谈判真实图谋，对美谈判诚意彻底失去信任。
德黑兰防空系统紧急启动
总台记者 李健南：现在是当地时间26日18时20分，就在刚刚过去的几分钟，我在德黑兰东北部的报道点看到德黑兰南部防空系统启动，试图拦截相关目标。
伊朗正式回复美方15点谈判方案
总台记者 李健南：针对近期美伊谈判进展，伊朗塔斯尼姆通讯社援引知情人士消息称，伊朗已于25日晚间通过中间方，正式向美方递交针对其“15点方案”的回应，目前伊方正等待美方答复。
总台记者 李健南：知情人士透露，伊方在回应中明确四项核心要求：敌方必须停止侵略和恐怖活动；必须创造客观条件防止战争重演；必须明确赔偿伊朗相关损失；必须在包括地区抵抗组织在内的所有战线结束战争。同时强调，伊朗对霍尔木兹海峡行使主权是固有的合法权利，这一权利必须得到承认。
伊方揭露美方谈判三大真实图谋
总台记者 李健南：知情人士强调，伊朗很清楚，美国声称的谈判不过是“再一次欺骗”的伎俩，背后另有多重图谋：一是，美国看似寻求和平，试图结束战争，但实则是蒙蔽世界；二是，美国希望维持国际油价在较低价格；三是，借机为在伊朗南部发动地面军事行动争取时间。
伊朗已彻底丧失对美谈判信任
总台记者 李健南：知情人士表示，如果伊朗在（去年）“12日战争”之前，还对谈判结果和美国是否会遵守协议抱有疑虑，那么此刻，伊朗则对美国在任何阶段的谈判意愿都彻底失去信心。这一次，他们又打着谈判的幌子，企图为新的罪行铺路。
以媒：据悉伊朗革命卫队海军司令在袭击中丧生
以色列《耶路撒冷邮报》官网3月26日报道：一名以色列官员周四告诉《耶路撒冷邮报》，在霍尔木兹海峡附近的阿巴斯港，袭击导致伊斯兰革命卫队海军司令阿里礼萨·唐西里丧生(A strike killed the head of the Islamic Revolutionary Guard Corps' Navy, Alireza Tangsiri, in Bandar Abbas, adjacent to the Strait of Hormuz, an Israeli official told The Jerusalem Post on Thursday)。
报道说，目前还不清楚唐西里是在以色列或美国发动的袭击中丧生的，或者是在什么情况下丧生的。与此同时，虽然没有直接证实袭击，但以色列国防部消息人士并没有否认这一报道。
报道说，自2018年8月以来一直领导伊斯兰革命卫队海军的唐西里，最近几周对伊朗在海湾，特别是霍尔木兹海峡周围的行动，采取了越来越积极的立场。上周，他威胁要报复美国在该地区的设施，警告平民和工人远离。他当时说：“我们的目标清单已更新。与美国相关的石油设施现在与美国基地相当，将受到全力的抨击”。
报道的原标题是《Strike kills IRGC Navy chief Tangsiri in Strait of Hormuz, Israeli official tells 'Post'》(以色列官员告诉《邮报》，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令唐西里在霍尔木兹海峡被击毙)。
特朗普：不知美伊能否达成协议、我不迫切，伊朗允许十艘油轮通行霍尔木兹，市场对冲突反应没预期剧烈
美伊谈判前景蒙上阴影。美东时间26日周四，美国总统特朗普在白宫内阁会议上重申美国在与伊朗对话，称伊方“乞求达成协议”，又说不确定美方是否有意促成外交解决，“我不知道我们能否做到，我不知道我们是否愿意这么做”。特朗普表示并不在意能否与伊朗达成协议。他说：“我今天读到一篇文章，说我迫切想要达成协议，事实并非如此。我非但不迫切，反倒完全不在乎。” 他说，在撤离之前，美军还有其他目标想要打击。特朗普还披露了一份此前刻意吊起外界胃口的“礼物”。据央视新闻，特朗普说，伊朗允许十艘油轮通过霍尔木兹海峡。他表示，伊朗允许部分油轮通过霍尔木兹海峡，作为对谈判展现善意的姿态。伊方对此暂无回应。
据新华社，特朗普称，如果伊朗与美方能达成“正确的协议”，霍尔木兹海峡将会开放，还称，如果伊朗不放弃核武器，美国“就是他们最可怕的噩梦”。
在内阁会议召开前，特朗普周四稍早已在社交媒体上发出警告，称伊朗“最好尽快认真起来，否则就太迟了，因为一旦到了那一步，就再也没有回头路，而且局面不会好看”。
美以伊冲突爆发三周多来，金融市场已经因为美以对伊军事行动而大幅波动。特朗普周四却说，他认为，油价和股市对此的反应没有他预期的剧烈。他还说，控制伊朗石油是一个选项。
特朗普暗示，本周五这个他给伊朗设定的开放霍尔木兹海峡最后期限有灵活性。被问及周五这个截止期是否已推迟时，特朗普表示现在还不清楚。特朗普说，他目前还不确定会不会严格要求伊朗遵守这个截止期，如果参与谈判的总统特使威特科夫等人告知，谈判进展并不顺利，可能就得遵守这个期限。
在特朗普表示不确定能否与伊朗达成协议后，两大美股指标普500和纳指的跌幅扩大，纳指跌超1%，标普跌近0.8%，早盘曾转涨的道指重回跌势。
国际原油基准布伦特原油期货重回101.00美元上方，日内涨幅再度扩大到4%以上。
特朗普：若达成“正确协议” 霍尔木兹海峡就会开放 不清楚有无水雷据报道，特朗普在内阁会议上将本轮美伊冲突定性为一段“小插曲”，称“不会持续太久，很快就会结束”。他重申，美国军事行动的进展“远超预期”，重申为作战行动设定了四到六周的时间表，还重申对拒绝参与对伊军事行动的北约感到失望，称伊朗战争是对北约的一次考验。
就和谈条件，特朗普态度强硬。他表示：“伊朗现在有机会彻底放弃其核野心，走上一条新的道路。我们将看看他们是否愿意这样做。如果不愿意，我们将成为他们最可怕的噩梦。” 他还说，在达成协议之前，美国将“继续把他们打得落花流水，他们对此无能为力”。
在谈及霍尔木兹海峡通航的问题时，特朗普将开放海峡与达成“正确协议”直接挂钩，同时承认不确定性依然存在。
据新华社报道，特朗普称，
“他们（伊朗）在乞求达成协议。我们看看能否达成协议。如果能达成正确的协议，那么霍尔木兹海峡就会开放”，“即便现在，我们也不清楚那里是否有水雷。要知道，他们拥有22艘布雷船”。
特朗普还在内阁会议上表示，金融市场对伊朗局势的反应实际上并没有他预期的那样严重。他说：
“坦白说，我原以为油价会涨得更多，股市也会跌得更多。但实际情况远没有我想象的那么严重。我认为，这是因为市场对美国总统——或许也包括围坐在这张桌子旁的各位——抱有信心。”
伊朗最初承诺八艘、额外放行两艘油轮通行霍尔木兹据新华社、央视等媒体报道，特朗普在周四的内阁会议上正式揭晓了此前预告的来自伊朗的“礼物”。
据特朗普所说，伊朗最初承诺允许八艘满载石油的油轮通过霍尔木兹海峡，而实际上额外放行了两艘，总共有十艘油轮通行。据央视新闻，其中8艘满载石油的油轮正驶经霍尔木兹海峡，这些油轮悬挂巴基斯坦国旗。
特朗普将此举定性为伊朗在谈判中展示善意的姿态。
不过，特朗普在披露这一信息时话锋一转，还就此与美国总统特使威特科夫开了个玩笑，称担心自己说出来会影响威特科夫的谈判进程。他同时重申，伊朗不应具备对霍尔木兹海峡通航收费的能力，但目前“被允许了”，且海峡内是否存在水雷仍不明朗。
伊朗方面对上述表态暂无回应。
特使威特科夫：巴基斯坦充当美伊中间人，15点框架已产生积极信号据央视新闻，在同一内阁会议上发言的总统特使威特科夫证实，美国一直在通过巴基斯坦这一外交渠道与伊朗进行谈判。
威特科夫对谈判前景的表述较特朗普略显乐观。据央视新闻，威特科夫在会议上向特朗普汇报时表示：
“我今天可以向您汇报，我们已与您的外交政策团队一道，提出了一份包含15项内容的行动清单，该清单构成了和平协议的框架。这份清单已通过充当调解人的巴基斯坦政府进行了传达。”
据央视，威特科夫表示，迄今为止，该框架“已促成了强有力且积极的信号传递与对话”，但他以外交磋商的敏感性为由，拒绝透露具体条款的细节。
威特科夫说：“我们将看看事态如何发展，能否说服伊朗相信这是一个关键转折点，除了更多的死亡与破坏，他们别无选择。我们有强烈迹象显示这是可能的。”
据伊朗半官方媒体报道，伊朗迄今几乎未展现出与美国谈判的意愿，并就美方停火提议附加了一系列先决条件。
威特科夫在会上亦坦承，此前数轮谈判曾陷入僵局，伊朗方面在无任何铀浓缩、不得武器化、拆除浓缩设施、移交已浓缩材料，以及削减导弹库存和射程等核心诉求上均未有实质回应。
防长称谈判桌上用炸弹说话 财长称能源价格终将回落美国国防部长赫格塞思在内阁会议上详细列举了过去四周的军事成果，称伊朗海军已被摧毁，其海军指挥官亦已阵亡，并指伊朗本周的导弹攻击尝试显示出"超出其对外宣称的能力"。
赫格塞思表示，伊朗正在“私下承认损失极为惨重”。他随后以强硬措辞定调："国防部将继续用炸弹谈判。"
美国财政部长贝森特在会议上为市场情绪提供背书，声称随着伊朗冲突得到解决，能源价格将会走低，通胀亦将随之回落，并预言届时美国和全球都将获得“绝对的安全保障”，而非此前“虚假的安全假象”。
贝森特还表示，即便在霍尔木兹海峡正式确保安全之前，通行流量也将持续逐日回升，并称美元已重新确立其避险资产地位。
贝森特说，美国公众已准备好承受伊朗战事带来的“短期动荡”，换取伊方被击败后长达五十年的安全。
伊朗军方知情人士：已组织超100万人，为地面战斗做准备，大量青年提交参战申请！
美国和以色列对伊朗发动的军事打击26日进入第27天。
尽管近期传出谈判消息，但各方军事行动仍在持续。当天凌晨起，伊朗哈马丹、伊斯法罕、阿巴斯港及东部城市马什哈德等多地传出爆炸声，防空系统多次启动。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队发起“真实承诺-4”第82轮行动，对美军基地及以色列目标实施打击。伊朗分析人士指出，美国试图让伊朗政权快速崩溃的幻想已破灭，而所谓谈判或为更大规模军事行动的铺垫。
美国总统特朗普26日称，伊朗允许10艘油轮通行霍尔木兹海峡，以此作为一份“礼物”。其中8艘满载石油的油轮正驶经霍尔木兹海峡，这些油轮悬挂巴基斯坦国旗。特朗普表示，伊朗允许部分油轮通过霍尔木兹海峡，以此作为对谈判展现善意的姿态。伊朗方面对此暂无回应。
当地时间26日，伊朗军方知情人士称，伊朗已组织超过一百万人为地面战斗做准备。据悉，近几日大量伊朗青年向巴斯基民兵、伊朗伊斯兰革命卫队和陆军中心提交了参战申请。
控制霍尔木兹海峡的
关键军事人物遭袭身亡，以军公布细节
当地时间3月26日，以色列国防军发表声明，证实以军在对伊朗南部港口城市阿巴斯港的空袭中，打死伊朗伊斯兰革命卫队海军司令阿里礼萨·坦格西里及多名海军高层。
声明称，空袭发生时，坦格西里正与伊斯兰革命卫队海军多名高级军官开会。除坦格西里外，伊海军情报负责人贝赫纳姆·礼萨伊也在此次行动中身亡，以方未公布其他遇难高级指挥官姓名。
△阿里礼萨·坦格西里（资料图）
声明称，坦格西里担任伊朗伊斯兰革命卫队海军司令约8年，期间“曾负责针对油轮、商船的袭击，多次威胁霍尔木兹海峡及国际海域的航行与贸易安全”。
以色列国防军还表示，在本轮冲突中，坦格西里“主导推动关闭霍尔木兹海峡，策划海上袭击，是扰乱全球经济的重要人物之一”。
坦格西里从2018年以来一直领导着伊斯兰革命卫队海军，是典型的从基层作战军官成长起来的强硬派指挥官。他所领导的伊斯兰革命卫队海军，在控制霍尔木兹海峡水域，以及对伊朗敌方商船和军舰进行快速、小规模作战方面发挥着关键作用。
坦格西里遇袭身亡的阿巴斯港是伊朗最重要的海军和经济基地之一，位于该国南部，被认为是伊朗伊斯兰革命卫队海军控制霍尔木兹海峡的主要中心。与伊朗正规海军不同，革命卫队海军的指挥体系更直接向最高领袖负责，且在战略上更具进攻性。作为司令，坦格西里不仅是军事指挥官，也被视为伊朗“灰色地带冲突”执行者之一，频繁参与海上拦截、扣押及威慑行动。
“美国考虑将援乌武器调往中东”
据参考消息援引路透社3月26日报道，美国《华盛顿邮报》援引三名知情人士的消息报道称，由于伊朗战事导致美军部分最关键弹药供应紧张，美国国防部正考虑将原本计划援助乌克兰的武器调往中东。
报道称，可能被转调的武器包括防空拦截导弹，这些导弹是根据北约去年发起的一项计划采购的。根据该计划，北约伙伴国为乌克兰采购美国武器。
美国作出这一考量正值其在中东地区的军事行动升级之际。负责指挥美军中东部队的中央司令部司令布拉德·库珀25日表示，美军已打击伊朗境内逾万个目标，并且正逐步削弱伊朗向外投射军事力量的能力。
五角大楼一名发言人说，美国国防部将“确保美军及盟友、伙伴拥有投入作战并取胜所需的一切装备”。
五角大楼、美国国务院以及北约均未立即回应路透社的评论请求。
美特使证实巴基斯坦正充当美伊之间的中间人
当地时间26日获悉，美国特使史蒂夫·威特科夫当日证实，美国一直在通过巴基斯坦这一外交渠道与伊朗进行谈判。
威特科夫在白宫举行的一次内阁会议上向特朗普汇报时表示：“我今天可以向您汇报，我们已与您的外交政策团队一道，提出了一份包含15项内容的行动清单，该清单构成了和平协议的框架。这份清单已通过充当调解人的巴基斯坦政府进行了传达。”
威特科夫表示，迄今为止，该框架“已促成了强有力且积极的信号传递与对话”，但他以外交磋商的敏感性为由，拒绝透露具体条款的细节。
特朗普：如果美伊达成“正确的协议”
霍尔木兹海峡将会开放
如果伊朗与美方能达成“正确的协议”，霍尔木兹海峡将会开放。
特朗普当天在内阁会议上称，“他们（伊朗）在乞求达成协议。我们看看能否达成协议。如果能达成正确的协议，那么霍尔木兹海峡就会开放”，“即便现在，我们也不清楚那里是否有水雷。要知道，他们拥有22艘布雷船”。
特朗普还称，如果伊朗不放弃核武器，美国“就是他们最可怕的噩梦”。
分析人士称所谓“谈判”不过是骗局
针对地区事态发展，伊朗政治分析人士亚兹迪表示，战争爆发近一个月，事实证明美国妄图让伊朗政权迅速崩溃的幻想破灭，美国不仅没达成目标，还影响了全球经济。特朗普的决策损害了美国国家利益，美国国际声誉下滑、在大规模军事行动中无法联合传统盟友，这些都是美国国力衰退和影响力下降的明显表现。
此外，另一位伊朗政治分析人士穆萨维安指出，所谓“谈判”不过是特朗普的骗局。他认为美国计划在未来几天对伊朗波斯湾沿岸地区发动大规模军事行动，包括猛烈轰炸伊朗南部基础设施并开展两栖作战。他强调，美以发动战争的主要目标是“彻底摧毁伊朗”，但伊朗已用行动证明做好了准备，还扰乱了美以的初始计划，并且当下伊朗也在为美以可能发动的更大规模军事行动做好应对准备。
美媒：五角大楼正在为伊朗战争的大规模“最后打击”做准备
美国新闻网站AXOIS 官网3月26日报道：据两名美国官员和两名知情人士称，五角大楼正在为伊朗的“最后打击”(a "final blow")制定军事方案，其中可能包括使用地面部队和大规模轰炸行动。
报道说，如果外交谈判没有取得进展，特别是如果霍尔木兹海峡仍然关闭，军事升级的可能性将更大。一些美国官员认为，结束战斗的压倒性武力展现将在和平谈判中创造更多的影响力，或者只是给特朗普一些可以指出并宣布胜利的东西。
而伊朗对战争如何结束也有话说，伊朗正在讨论的许多情景，可能会延长及加剧战斗而不是戏剧性地结束战争。
报道说，在接受Axios采访时，熟悉内部讨论的官员和消息人士，描述了特朗普可以选择的四个主要“最后一击”选项：
1、入侵或封锁伊朗的主要石油出口中心哈尔格岛(Invading or blockading Kharg Island, Iran's main oil export hub)；
2、入侵拉拉克岛，这个岛屿帮助伊朗巩固了对霍尔木兹海峡的控制(Invading Larak, an island that helps Iran solidify its control of the Strait of Hormuz)。这个战略前哨基地拥有伊朗掩体、可以炸毁货船的攻击艇和监测海峡动向的雷达；
3、夺取战略岛屿阿布穆萨和两个较小的岛屿，这些岛屿位于海峡西部入口附近，由伊朗控制，但阿联酋也宣称拥有岛屿(Seizing the strategic island of Abu Musa and two smaller islands, which lie near the western entrance to the strait and are controlled by Iran but also claimed by the UAE)；
4、封锁或扣押在霍尔木兹海峡东岸出口伊朗石油的船只(Blocking or seizing ships that are exporting Iranian oil on the eastern side of the Hormuz Strait)。
报道说，美国军方还准备了深入伊朗内陆的地面行动计划，以确保埋在核设施中的高浓缩铀安全。美国可以对这些设施进行大规模空袭，替代阻止伊朗获取这些材料，而不是进行入侵这种复杂和冒险的行动。
报道说，特朗普尚未就这些方案做出决定，白宫官员将任何潜在的地面行动描述为“假设”。但消息人士称，如果与伊朗的谈判不能很快取得切实的成果，白宫准备升级战事。美军可以首先实施轰炸伊朗发电厂和能源设施，而德黑兰也威胁，在整个海湾地区进行大规模报复。
报道说，消息人士表示，虽然伊朗拒绝了美国最初的要求清单，但并不排除谈判的可能性。“但不信任是问题所在。伊朗伊斯兰革命卫队的指挥官非常怀疑谈判”，消息人士提到强大的伊朗军队时说道，”不过调解人并没有放弃游说”。
报道的原标题是《Pentagon prepares for massive "final blow" of Iran war》(五角大楼为伊朗战争的大规模“最后打击”做准备)。
“油价飙升至200美元”？特朗普团队被爆评估极端情景，白宫紧急否认
25日，一则“特朗普团队正在研判油价飙升至200美元/桶潜在影响”的新闻报道再次扰动市场。有知情人士称，通过模型推演油价大幅飙升可能对经济增长造成的损害，是局势紧张时期的常规评估工作，目的在于确保美国政府能够从容应对包括冲突长期化在内的各类突发状况。白宫发言人德赛（Kush Desai）称上述说法“不实”，“尽管政府始终在评估各种油价情景及其对经济的影响，但官员们并未针对油价升至200美元/桶的可能性进行研判；此外，美国财政部部长贝森特也并未对行动可能引发的短期经济扰动感到‘担忧’。”他说。彭博经济研究的数据显示，自冲突爆发以来，其即时预测模型对主要经济体的3月通胀预期已平均上升了约0.4个百分点，“对美国3月份消费者价格指数（CPI）同比涨幅的预期现在为3.3%，高于2月底预测的2.9%。”彭博经济研究经济学家瓦瑟（Becca Wasser）对第一财经记者表示。
美国财政部的忧虑
据报道，知情人士透露，早在冲突爆发之前，贝森特就已表达过担忧，认为这场冲突将推高油价并损害经济增长。部分知情人士还透露，数周以来，美国财政部高级官员一直向白宫传达他们对石油及汽油价格剧烈波动的担忧。
美国总统特朗普近期表示，他并不担心能源成本的上升，甚至暗示能源价格上涨对美国有利；他还预测，一旦冲突结束，油价将随之大幅回落。
3月12日前后，伴随冲突加剧，国际油价突破100美元/桶。特朗普在社交媒体上称，美国是当前全球最大石油生产国，这一点毋庸置疑，“所以当油价上涨时，我们能赚很多钱。”
此番言论迅速被美国立法者批评。美国民主党参议员凯利（Mark Kelly）称，这场冲突正在伤害美国普通劳动者，油价飙升的唯一受益者是那些大型石油企业。
在美国国内，这场危机最直观的影响体现在零售汽油价格上涨，目前已经上涨了30%，这一涨幅彻底抹去了过去一年间汽油价格的所有跌幅，而此前的价格下跌曾被特朗普政府大肆宣扬为他任内的关键经济成就之一。
同时，随着美联储密切关注油价上涨对通胀的影响，美国货币政策的前景也变得日益扑朔迷离。上周，美联储主席鲍威尔表示，目前断言油价飙升将对美国经济产生何种影响，尚为时过早。
德赛则表示，贝森特已多次重申，他本人及本届政府对美国经济和全球能源市场的长期发展前景始终充满信心。
自2月28日中东冲突以来，油价一路飙升；其中，WTI价格上涨约30%，目前在91美元/每桶作用，同期，布伦特原油价格也上涨了近40%，目前交易价格在102/每桶美元左右。
第一财经记者采访的多家机构均认为，若油价飙升至200美元/桶，将给全球经济带来巨大冲击；即便涨幅稍低，若油价在数月内维持在170美元/桶的水平，也将推高通胀并抑制经济增长。不过若剔除通货膨胀因素进行调整，在过去半个世纪里，原油价格仅有一次曾触及200美元/桶这一水平，即2008年全球金融危机爆发前夕。
全球金融服务公司Ebury市场策略主管瑞安（Matthew Ryan）对记者表示，如冲突持续6个月以上，霍尔木兹海峡关闭或仅局部重开数月，则可能出现更大范围的地区局势升级与外溢效应，而出现这种可能性的概率为中等。在最悲观情景下，布伦特原油期货可能升至150美元/每桶或更高，主要经济体将陷入持续性滞胀。
瓦瑟则表示，当前油价中约三分之⼀源于这场冲突，海峡若长期处于关闭状态，⽯油成本很可能进⼀步攀升，“假以时⽇，冲突造成的破坏可能从⽯油市场逐渐蔓延⾄全球经济。”
对美股影响
25日，美股延续涨势，截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨305.43点，涨幅0.66%，收于46429.49点，纳斯达克综合指数上涨0.77%，收于21929.83点，标普500指数上涨0.54%，收于6591.90点。MFS投资管理公司高级董事总经理安讷（Benoit Anne）对第一财经记者表示，这主要归功于强劲的企业盈利表现，不过，估值倍数的收缩预示着估值增长势头正在放缓。
安讷并表示，此次事件在结构层面产生的影响，主要体现在能源领域，“全球液化天然气（LNG）供应预期的重构及其产生的下游效应，可能会对经济增长、通货膨胀以及长期资产配置产生深远影响。”安讷解释道，乍看之下，近期中东地区的冲突似乎并未动摇美国股市的韧性。“然而，实际情况远比这更为复杂。股市的表现是企业盈利、估值水平与现金回报三者相互作用的综合体现，而非仅仅受新闻头条的单一驱动。近几个月来，对市场影响最为深远的因素，莫过于美国企业盈利的强劲表现。尽管地缘政治的不确定性有所加剧，但市场对于未来12个月内企业盈利实现近19%的同比增长依然抱有高度预期。”安讷解释道，截至目前，中东冲突似乎尚未对上述盈利预期产生实质性冲击。
他表示，估值指标所传递出的信号却显得更为审慎，“我们认为估值倍数的收缩早在地缘冲突升级之前便已开始，其主要驱动因素在于市场对‘超大市值科技股’进行了重新审视：这种审视尤为聚焦于人工智能（AI）领域的资本支出、商业变现的时间表，以及潜在的长期颠覆性风险。”
安讷称，估值倍数往往具有领先于企业盈利的特性；当前估值指标所释放的信号表明，投资者正日益警惕这样一种风险，即随着下半年的到来，企业盈利的增长势头可能会有所放缓。从这一角度来看，市场定价中或许已在一定程度上反映了这种增长放缓的预期。
他进一步解释道，宏观经济背景亦进一步强化了这种审慎情绪：美国的失业率已开始呈现出趋软迹象，而通货膨胀压力则持续侵蚀着消费者的实际购买力。
“尽管我们认为，近期的消费支出有望在一定程度上获得税收退税的支持，但这很可能只是一种暂时的对冲因素，而非持久的利好推动力。值得强调的是，尽管美国消费者在经济增长中占据核心地位，但其对标普500指数成分股盈利的影响力，往往并不像人们通常设想的那样直接。”安讷称，该指数的整体利润主要由大型跨国企业贡献，这些企业的营收、利润率以及资本配置决策，其影响范围远超美国国内的消费趋势。这有助于解释近期市场领涨板块的表现。
“而在能源领域，地缘政治的影响则呈现出更为结构性的特征。尽管美国在能源方面仍保持着相对优势，但海湾地区关键基础设施所遭受的破坏，标志着全球LNG供应格局的预设前提正经历一次重大的重构。”他称，简而言之，资本市场并非对地缘政治风险视而不见，而是在通过审视企业盈利的持续性、估值纪律的坚守，以及结构性的供应中断风险来衡量其影响。这种影响在能源领域表现得尤为显著，且正日益向化肥、石化产品，乃至从石脑油到用于先进制造领域的氦气等各类关键工业原材料领域扩散。
特朗普还能压制油价多久？时间节点爆出来了
AI图片每天消失1000万桶原油，WTI油价却依然守在100美元以下——这场物理现实与金融叙事之间的博弈，正是当前全球能源市场最核心的张力所在。
霍尔木兹海峡封锁已逾一个月，美伊战争持续燃烧，但油价并未如外界此前普遍预期的那样出现"超级飙升"。特朗普本人上周承认："我以为会更糟，糟得多。"这一结果的背后，是白宫通过一套以社交媒体为核心的"口头干预"体系，在金融市场层面成功压制了恐慌情绪。
然而，彭博能源与商品专栏作家Javier Blas警告称，言辞终究无法让炼油厂持续运转。随着实物原油短缺从亚洲向欧洲和美国西海岸蔓延，特朗普的"叙事武器"正在逼近其有效期的边界。
业内高管和政府官员普遍认为，未来两周将是实物原油市场的生死关口。
奇迹般的平静：数字背后的反常自美国于2月28日对伊朗发动攻击以来，伊朗随即关闭霍尔木兹海峡，并对波斯湾能源基础设施展开打击，全球原油供应每日缺口至少达1000万桶。按照历史经验，这一量级的供应中断足以引发一场全面能源危机。
然而现实是，WTI原油价格始终被压制在每桶100美元这一关键心理关口以下，目前报约94美元附近。据媒体报道，白宫通过释放战略石油储备（SPR）、放宽对俄罗斯和伊朗的石油制裁，以及持续的口头干预，在多个维度同步压制油价。
Javier Blas指出，这一局面令市场深感意外。市场观察人士普遍认为，在霍尔木兹海峡关闭整整一个月的情况下，WTI维持在90美元区间是此前几乎无人预料到的结果。
TACO策略：将"反复无常"武器化特朗普最具创意的工具，恰恰来自他长期以来被视为弱点的特质——反复无常。
华尔街在2025年贸易关税博弈中已深刻领教了所谓"TACO"逻辑（Trump Always Chickens Out，即特朗普总会反悔）：他屡次宣布惩罚性关税，随后又撤回。
这一历史记录在当前能源危机中反而成为压制油价的心理杠杆——交易员无法确定特朗普何时、是否会真正寻求结束战争，这种不确定性本身就足以阻止投机资金全力做多。
关键在于，特朗普并不需要真正做出政策转向，只需让市场相信他"可能"会这样做。这种战略模糊性已被证明足以反复冻结市场买盘，为白宫争取时间。
社交媒体作为实时价格调节器特朗普将Truth Social平台转化为一个实时的市场干预工具，其操作精准度令人瞩目。
3月3日，油价急涨之际，他宣称"如有必要，美国海军将开始为油轮护航"。三周后，护航舰队从未出现，但这一表态在危机初期有效打压了风险溢价，为美国争取到了宝贵的窗口期。
当市场意识到霍尔木兹海峡在战争结束前不会重开后，特朗普随即转换话术，开始暗示战争即将结束。3月9日，他表示战争"基本上已经非常完整"；3月20日，他又发出新信号："我们正非常接近实现目标，考虑结束在中东的伟大军事行动。"
上周末，他向德黑兰发出48小时最后通牒，要求重开霍尔木兹海峡，否则将轰炸其国内电力基础设施。据央视新闻，当地时间3月21日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文称，如果伊朗未能在48小时内，在毫无威胁的情况下全面开放霍尔木兹海峡，美国将对其境内的各类发电厂实施打击并将其彻底摧毁，首当其冲的将是其中规模最大的一座。
随后在周一大多数金融市场开盘前，他释放了迄今最具分量的口头干预信号："他们正在和我们谈，他们说话很有道理。"
媒体报道称，伊朗方面并未确认谈判存在，仅承认双方有过信息交换。这一单方面表态依然有效平息了盘面涨幅。
金融武器化：打击"纸上原油"特朗普的干预策略还延伸至期货市场层面。据媒体报道，美国和日本曾考虑直接干预原油期货市场——而非仅仅释放储备——相关讨论被有意泄露至市场，形成了足以令多头撤退的威慑效果。
伊朗方面对此心知肚明。伊朗领导人Mohammad-Bagher Ghalibaf在社交媒体上写道："假新闻被用来操纵金融和石油市场，帮助美国和以色列逃脱困境。我们清楚纸上原油市场正在发生什么。"媒体报道称，德黑兰随即发起了自己的社交媒体反攻，试图以其人之道还治其人之身。
这场博弈揭示了现代冲突的一个新维度：交战国正在将油价叙事本身作为战场，一方竭力推高冲突的经济成本，另一方则全力压低，以维持继续作战的能力。
裂痕已现：物理规律开始反击然而，金融叙事的有效性正在遭遇物理现实的侵蚀。
雪佛龙首席执行官Mike Wirth本周在休斯顿CERAWeek能源会议上表示，物理层面的供应中断"尚未完全反映在原油期货曲线上"。这一判断与众多业内人士的看法一致。
实物市场的压力已率先在亚洲显现。韩国进入“危机模式”，推出近三十年来首次燃油价格上限措施；菲律宾缩短政府办公时间，以减少通勤能耗；巴基斯坦直接关闭学校两周，大规模转向居家办公。
根据Javier Blas与业内高管及政府官员的交流，美国方面清楚地认识到，未来两周将决定实物原油市场的走向。而美国知道的，伊朗同样知道。
死线将至：两周窗口期白宫最初规划的是一场四至五周的冲突。本周六，战争将进入第五周。报道称，一旦超过这一时间节点，市场将大幅降低对口头干预的敏感度。
目前已在亚洲显现的实物原油短缺，若无停火协议，将向欧洲和美国西海岸蔓延。届时，特朗普的Truth Social帖子将逐渐失去干预市场的能力——当实物原油真正开始告急，叙事的力量将无从施展。
特朗普还能压制油价多久？答案或许只有一个：直到实体库存耗尽的那一天。届时，他面临的选择将是两条截然不同的路径——要么采取更激进的物理手段强行打通供应通道，要么如"TACO策略"的逻辑所暗示的那样，选择某种形式的政治妥协。
无论哪条路，都意味着当前这场以言辞对抗物理规律的博弈，已进入最后的倒计时。
